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投資組合全方位管理——基金經理是這樣減低風險
彭宣衞
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一隻黑天鵝、一場海嘯，或者一場戰爭都可能令投資者血本無歸。
本書為你揭示專業基金經理如何利用分散投資、保本策略等方法，達到保本、保富的效果。
讓散戶化身專業基金經理 建立適合自己的投資組合
投資的目的是要將金錢妥善保管及升值，但妥善保管金錢並不是要把錢藏在後花園的地底，而金錢升值也不是要去賭場血拼。因為每人都各人喜好，所以要取得兩者平衡並不容易。
本書會介紹各種現代投資組合理論的特色、建立方法及風險，並探討如何運用「效用理論」（Utility Theory），計算出投資者對風險的喜好程度。再者，為增強實務操作的應用性，作者會講解如何利用Office Excel商用軟件，幫助讀者選擇合適的投資組合，做到理論與實踐並重。
此外，主流的基金組合分別有「長倉」、「對沖」和「保本」形式，本書也將詳細講解這些組合的優勢和風險，並配以例子說明，讓讀者深入認識其中的利弊，並學習如基金經理般思考，檢討所建立的基金表現。
彭宣衞博士
在香港一家金融集團任職，該集團持有香港證監會第1、4與9號牌照，以及依據香港法例29章所頒發之信託人牌照。彭博士曾歷任上市公司執行董事、證監會持牌公司負責人及家族辦公室總監等要職，於財務金融業擁有豐富經驗，專精於上市公司併購及融資、分拆資產上市，以及協助客戶成立家族辦公室與家族信託等項目。
彭先生亦為英國信託及財產從業員協會會員 (TEP) 、香港信託人公會認可信託專業人員(CTP)、英國特許仲裁員學會會員(CIArb)、香港調評會認可調解員，並於香港大學專業進修學院教授投資相關課程。
彭先生著作包括：
- 《置業策略：投資、買樓、收租》（1989年）
- 《證券價格評估「智」典》（2009年）
- 《正視股票投資》（2011年）（台版：《股票投資智典：分析師及基金經理抽屜裡的私房書》
- 《投資組合全方位管理——基金經理是這樣減低風險》（2023年）
- 目錄
- 看本書的理由
- 本書常用統計學公式
- 風險的計算
- 回報的計算
- 導讀
- 第一章 構建投資組合的目的及主動管理的原因
- 1.1 構建投資組合的目的
- 1.2 資產配置的重要性
- 1.3 主動式管理的優越性
- 1.4 小結
- 備註：有效市場假設
- 第二章 投資者的選擇（I）：比較回報與風險
- 2.1 瞭解對風險的喜好及厭惡度 風險評估及投資者的意向分類
- 2.2 從效用分數到無差異曲線
- 2.3 投資資產與無風險投資資產的配置
- 備註一：現代投資組合理論的主要假設
- 備註二：投資者是否理性？
- 第三章 投資者的選擇（II）：尋找合適的投資組合
- 3.1 如何決定組合中各股份的比例？
- 3.2 利用有效前沿找出有效投資組合
- 3.3 利用有效前沿找出有效投資組合（例子）
- 3.4 找出合適的投資組合
- 備註：展望理論（Prospect Theory）
- 第四章 投資組合的構建（I）：長倉（Long-only）及短倉（Short-only）
- 4.1 投資方略—長倉與淡倉
- 4.2 長倉的組成部份
- 4.3 利用Beta配合牛、熊市
- 4.4 持長倉的風險
- 4.5 小結
- 備註：市場的主要違規行為
- 第五章 投資組合的構建（II）：多空倉投資組合（對沖基金）
- 5.1 何謂多空倉
- 5.2 多空倉的種類及運作
- 5.3 多空基金的風險
- 5.4 小結
- 第六章 投資組合的保本技巧
- 6.1 簡介
- 6.2 保本基金的組成
- 6.3 保本技巧的例子
- 6.4 保本基金運作的幾個要點
- 第七章 看基金經理人的成績單（I）：基金表現歸因分析（Performance Attribution Analysis）
- 7.1 簡介
- 7.2 基金表現歸因分析的計算方法
- 7.3 基金表現歸因分析的例子
- 第八章 看基金經理人的成績單（II）：量度基金表現（Fund Performance Measurement）
- 8.1 簡介
- 8.2 夏普比率（Sharpe Ratio）
- 8.3 崔納比率（Treynor Ratio）
- 8.4 詹森Alpha（Jensen's Alpha）
- 8.5 索提諾比率 （Sortino Ratio）
- 8.6 資認比率（Information Ratio） （又稱為績效評估指數Appraisal Ratio）
- 8.7 小結
- 卷尾語 72法則與其他
- 附錄 投資組合管理公式集
